2013年01月15日            来源：期货日报

       在去年年末下游企业集中备货带动下，天然胶主力合约期价曾出现一波连涨，不过在节后首个交易日冲至26700元/吨的高位后，天然胶期价便转头向下，与此同时，现货市场也出现了调整。14日，上海地区天然胶报价继续小幅下调，云南国产全乳胶报价在25400元/吨附近，海南国产全乳胶在24500元/吨一线。而随着价格的调整，天然胶市场整体交投情况也趋冷。

　　“下游企业对于春节前的备货并不是太积极。”浙江一家贸易企业负责人告诉期货日报记者，公司客户主要来自橡胶制品行业，由于终端消费市场订单减少，下游工厂普遍缩减了原料采购规模。同时，由于近期原料价格起伏较大，企业在原料采购时也较为谨慎。

　　“目前正值冬季，也是传统轮胎消费的淡季。”一家大型贸易企业负责人李先生告诉记者，这个时候轮胎行业整体产能利用率会下降，原料采购量也会有所降低。不过，影响原料采购最主要的因素还是终端需求订单。

　　“大型轮胎企业对新年度市场预期还不错。”李先生表示，当前一些大型轮胎业的经营效益普遍不错，出口、内销情况相对乐观，开工率大都在八成以上，但中小企业经营状况则不太理想。

　　最新统计数据显示，2012年全国汽车产销量为1927.18万辆和1930.64万辆，同比分别增长4.6%和4.3%，比2011年分别提高了3.8和1.9个百分点，增速稳中有进。与之相对应，海关总署公布的数据显示，2012年我国累计进口天然橡胶218万吨，较2011年的210万吨高出了3.8%。

　　值得注意的是，1月14日，青岛保税区橡胶总库存达到31.29万吨，首次突破了30万吨。其中原胶库存19.15万吨（标胶17.69万吨，烟片1.46万吨），复合胶7.53万吨，合成胶4.61万吨。

　　东证期货北京投研中心研发总监闫新兵认为，2009—2010年国内汽车销量呈爆发式增长，按照2—3年替换一次轮胎的惯例，今年替换胎市场需求会有显著增加。同时，近段时间重卡车产销库存持续低于平均水平，存在着很大的补库要求，对橡胶原料的需求也会有较大增长，因此上半年天然胶需求将会有所好转。此外，眼下整体宏观形势向好，在经历过近期的一轮调整之后，随着未来利好因素的增加，天然胶价格可能会走出新一波上涨行情。